Bolsa

O Ibovespa fechou o dia com ganho 0,58% a 129.210 e giro financeiro de R$ 23,4 bilhões (R$ 20,9 bilhões à vista). Em NY, o dia foi de acomodação no Dow Jones, S&P500 e Nasdaq, enquanto na Europa os mercados tiveram altas firmes refletindo balanços e dados divulgados no dia.  Hoje, o mercado deverá avaliar os resultados divulgados ontem após o fechamento e aguardar o fechamento da taxa Selic no final do dia.  Hoje, as bolsas da Europa abriram para cima com balanços divulgados e investidores atentos aos dados econômicos do dia.

Câmbio

O dólar (spot) fechou perto da estabilidade a R$ 5,0714 cm recuo de 0,10%.

Juros

Os contratos futuros de juros fecharam perto da estabilidade para jan/25 com o DI passando de 10,217% para 10,212% e para jan/30 a taxa recuou de 11,381% para 11,336%.

Petróleo

Os contratos de petróleo seguem com tendência de baixa após uma pressão em semanas anteriores pela tensão no Oriente Médio. Nesta manhã, os contratos voltaram a cair vindo de uma baixa de 0,13% no fechamento de ontem com WTI (Nymex) a US$ 78,33 o barril para junho e o Brent (ICE) a US$ 82,92 (-0,49%).

ANÁLISE DE SETORES E EMPRESAS

PRIO (PRIO3)

Destaque para a melhora operacional no 1T24

​A PRIO registrou no 1T24 um lucro líquido (ex-IFRS 16) de US$ 224 milhões, com queda de 3% em 12 meses, sensibilizado por maiores despesas com depreciação e de IR/CS. Do lado positivo a melhora operacional com incremento de produção e de vendas (em base anual), que mais que compensaram leve queda do Brent. O EBITDA somou US$ 467 milhões (+23%) com margem de 77% (+10pp). Já o lifting cost subiu de US$ 6,8/barril no 4T23 para US$ 7,5/barril no 1T24 em função da queda de produção em base trimestral. Ao final do 1T24 a dívida líquida da companhia era de US$ 1,1 bilhão equivalente a 0,6x o EBITDA ajustado.

Telefônica Brasil (VIVT3)

No 1T24, lucro líquido de R$ 896 milhões (+7,3% s/ o 1T23)​

A companhia apresentou mais um resultado consistente no 1T24, com evolução de 6,5% na receita líquida para R$ 13,55 bilhões e EBITDA de R$ 5,28 bilhões (+6,8%). O total de acessos subiu 1,1% em 12 meses de 112,28 milhões para 113,48 milhões. O resultado financeiro foi uma despesa de R$ 687 milhões (+4,5% s/ o 1T23) com o peso das variações monetárias e cambiais. O fluxo de caixa livre caiu 24,0% para R$ 2,38 bilhões após o pagamento de leasing. A empresa é tradicional pagadora de proventos.

Odontoprev (ODPV3)

Lucro líquido de R$ 155,4 milhões no 1T24 (-8,4% s/ o 1T23)
​
No 1T24, a receita líquida somou R$ 550,7 milhões (+5,1%) com aumento de 4,5% no número de beneficiários para 8,63 milhões. O EBITDA ficou praticamente estável em R$ 202,5 milhões e o lucro líquido caiu de R$ 169,6 milhões para R$ 155,4 milhões no 1T24 (-8,4%). A empresa não tem dívida.  Aprovação de R$ 73 mm em dividendos intercalares (R$ 0,133/ação).  As ações negociarão EX a partir de 16/05, inclusive e o pagamento será efetuado em 18/12/24.

ENGIE (EGIE3)

Lucro ajustado de R$ 793 milhões no 1T24
​
A ENGIE registrou lucro líquido ajustado de R$ 793 milhões no 1T24 com queda de 10% frente o 1T23 e redução de 2,2pp no ROAE para 28,3%. A Receita líquida caiu 10% para R$ 2,6 bilhões, sensibilizada por redução de 9% no volume de energia vendida e queda de 3% no preço médio de venda. O EBITDA ajustado caiu 12% para 1,8 bilhão com margem de 69,6%. A empresa terminou mar/24 com uma dívida líquida de R$ 16,4 bilhões, alavancagem de 2,3x – em patamar adequado.

​Auren Energia S.A. (AURE3)

Resultado do 1T24
​
A empresa registrou um lucro líquido de R$ 254 milhões no 1T24 (+10% em base anual). A Receita Líquida permaneceu praticamente estável (-1% para R$ 1,4 bilhão). O EBITDA ajustado alcançou R$ 360 milhões, com recuo de 9% frente o 1T23. Ao final de mar/24 sua alavancagem era de 2,0x o EBITDA para uma dívida líquida de R$ 3,4 bilhões.

MERCADO

Bolsa

A bolsa teve um alívio ontem, com recuperação de 0,62% indo a 127.804 pontos, com giro financeiro de R$ 23,0 bilhões (R$ 19,7 bilhões `a vista). Destaque para o fluxo de retirada de recursos estrangeiros neste mês, acumulando saída de R$ 5,1 bilhões até o dia 09, contrapondo às compras de institucionais e pessoas físicas. Ontem, o comportamento das bolsas internacionais e dos juros americanos “Treasuries” ajudou a B3 a retomar o caminho de alta após seguidas quedas. A temporada de resultados nos EUA e do lado doméstico tem mexido pouco com as bolsas e a atenção segue nos dados econômicos que sinalizam o comportamento para o final do mês e do assunto recorrente “juros americanos”.

Em NY o dia foi de alta nos principiais índices e também a Europa. Hoje as bolsas mantêm o ritmo de alta com indicadores já divulgados e aguardando outros dados importantes para o fechamento da semana. No Brasil, o Boletim Focus do Banco Central divulgado ontem, trouxe projeções de mercado para a inflação subindo de 3,81% para 3,82% para 2024. A previsão para a inflação de 2025 também avançou, de 3,50% para 3,51%, após ter permanecido estável por 28 semanas.

Câmbio

O dólar fechou o dia praticamente estável, cotado a R$ 4,9741, acumulando alta de 0,38% na semana e 2,42% no ano. Com a semana encurtada pelo carnaval e poucos indicadores importantes, este mercado segue acomodado.

Juros

Da mesma forma que o dólar, os juros futuros não sinalizam tendência de alterações relevantes no curto prazo, considerando os indicadores mais recentes e expectativas do mercado para o final deste trimestre. O DI para jan/25 fecho em 10,015% e para jan/30 em 10,590%.

Petróleo
​
O aumento da tensão com as guerras em andamento e as ameaças aumentando, mantêm este mercado em constante atenção. Hoje, os preços operam em baixa no começo do dia com expectativa sombria em relação à demanda na segunda quinzena do mês.

ANÁLISE DE SETORES E EMPRESAS

Sabesp (SBSP3)

Novos passos para a privatização

​A empresa publicou ontem 15/02 “minuta do Contrato de Concessão a ser celebrado entre a Unidade Regional de Serviços de Abastecimento de Água Potável e Esgotamento Sanitário 1 (URAE–1) Sudeste e a Sabesp, com a indicação da atuação da Agência Reguladora de Serviços Públicos do Estado de São Paulo (Arsesp), juntamente com os anexos técnicos específicos dos Municípios que compõem a URAE-1, e demais anexos contratuais”. A consulta pública está aberta por 30 dias, de 15/02 a 15/03. Serão sete reuniões com as partes interessadas para coletar contribuições. Na sequência, acontece a publicação do relatório com essas contribuições e envio da documentação revisada ainda no mesmo mês de março. O próximo passo, previsto para abril, é a reunião da URAE-1. com a precificação da Oferta de Ações prevista para o 1º semestre de 2024. As ações ontem responderam positivamente ontem com alta de 2,2% para R$ 80,69 acumulando valorização de 7,1% este ano.

Hapvida (HAPV3)

Aprovado novo programa de recompra de até 200 mil ações
​
O conselho de administração da Hapvida aprovou um novo programa de recompra de ações. A nova quantidade passa de 400 mil ações do programa anterior para 200 mil ações, com duração de 18 meses, contados a partir de ontem (15). A ação fechou o dia cotada a R$ 3,45 com queda de 22,5\% somente neste ano e desvalorização de 12,4% no ano passado. A empresa vem apresentando prejuízos.

Odontoprev (ODPV3)

Pagamento de JCP no valor líquido de R$ 0,03/ação
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A Odontoprev, informa o pagamento hoje de Juros sobre Capital Próprio (JCP) relativos ao 4T23, no montante total bruto de R$19,6 milhões. O valor total líquido por ação é de R$0,030122765.

MERCADO

Bolsa

No retorno do feriado de carnaval e com a sessão mais curta, o Ibovespa passou por um ajuste ao desempenho dos mercados lá de fora e aos dados de inflação nos EUA acima das expectativas. No fechamento o Ibovespa marcou queda de 0,79% a 127.018 pontos com giro financeiro total de R$ 40,9 bilhões Com vencimento de opções sobre o Ibovespa e R$ 13,5 bilhões â vista. No mês, a índice voltou a ficar negativo (0,37%). As bolsas de NY fecharam o dia em alta (Dow Jones: +0,40%. S&P500: +0,95% e Nasdaq: + 1,30%) e predomínio de alta também na Europa. Hoje, as bolsas da Europa operam em alta, mesmo sentido das bolsas asiáticas no fechamento. Com agenda bastante carregada para hoje, o Ibovespa pode pegar carona no bom humor das bolsas internacionais para tentar recuperação na reta final da semana, mas seguimos sem tendência positiva para o mercado, com a temporada de resultados no centro das atenções e uma pauta política travada.

Câmbio

O mau humor do mercado puxou o dólar para cima ontem, (0,38%) cotado a R$ 4,9739 no fechamento e com avanço de 2,41% no ano.

Juros

Os juros futuros mostraram a taxa do DI para jan/25 a 10,040% no fechamento e para jan/30 a 10,620%, com aumento na ponta mais longa. Os indicadores mais recentes não têm incomodado os juros.

Petróleo
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O dia foi de recuo nos preços de petróleo com o contrato do WTI (Nymex) para março/24 a US$ 76,74 o barril (-1,58%) e o Brent (ICE) a US$ 81,53 (1,50%) para abril. Hoje, na abertura deste mercado, os preços continuaram recuando. As notícias mais recentes de meta de produção da Opep+ seguem no radar deste mercado.

ANÁLISE DE SETORES E EMPRESAS

Jalles Machado (JALL3)

Bom resultado operacional no 3T24

​A companhia registrou lucro líquido de R$ 75,8 milhões no 3T24 da safra 2023/24, revertendo o prejuízo do trimestre anterior, mas com queda de 83% em base anual. O EBITDA ajustado somou R$ 332,7 milhões, alta de 6% em 12 meses. . Destaque para o recorde de moagem no acumulado da safra 2023/24 de 7,35 milhões de toneladas, alta de 28% em base anual na produção de açúcar e para os ganhos de produtividade. Os investimentos (Capex +Tratos) somaram R$ 345,2 milhões no trimestre e R$ 855,4 milhões nos 9M24. Ao final do 3T24 sua dívida líquida era de R$ 1,46 bilhão equivalente a 1,4x o EBITDA, com R$ 1,1 bilhão em caixa. Ao preço de R$ 7,27 a ação registra queda de 7,3% este ano.

B3 S.A. (B3SA3)

Dados operacionais de janeiro
​
A B3 registrou em janeiro de 2024 um volume negociado total de ações de R$ 22.489 milhões, correspondente a queda de 11,9% em 12 meses e recuo de 11,1% frente dez/23. O volume de Derivativos subiu 28,2% em 12 meses para 6.299 mil, com alta de 17,8% em base mensal. Ao preço atual de R$ 12,86 a ação registra queda de 11,1% este ano acima da baixa de 5,3% do Ibovespa.

MERCADO

Bolsa

Com ações de peso em baixa, (Vale, Petrobras e Banco do Brasil), o Ibovespa encerrou a sexta-feira com queda de 0,15% (128.026 pontos) em semana de volatilidade, com o assunto juros americanos e resultados corporativos dominando a cena. No mês, o Ibovespa ainda está positivo em 0,21% e, no ano a queda é de 4,59%. Com o feriado prolongado de carnaval a bolsa retoma os negócios nesta quarta-feira com provável ajuste aos preços dos títulos de ações brasileiras negociadas no exterior e ao comportamento das bolsas lá de fora que encerraram ontem com queda após divulgação de dados de inflação nos EUA, (CPI) acima do esperado. Hoje as bolsas da Ásia também caíram, refletindo o mesmo dado. Ouros dados econômicos divulgados hoje, também devem influenciar os mercados. Saiu o PIB (2ª leitura) na zona do euro com alta de 0,1% no 4T23 na comparação anual. A agenda traz ainda outros dados importantes no dia.

Câmbio

O dólar teve dia de baixa na última sexta-feira cotado a R$ 4,9552 (-0,82%) no dia, fechando a semana com desvalorização de 0,28%.

Juros

A última leitura dos juros mostrou o DI para jan/25 a 10,015% e para jan/30 a taxa ficou em 10,550%. Não há expectativa de alteração significativa nestas taxas no curto prazo, com as projeções de taxas domésticas alinhadas no mercado e indicadores com boa previsibilidade.

Petróleo
​
O aumento da tensão no Oriente Médio puxou os preços do petróleo para cima com o contrato do WTI (Nymex) subindo 1,24% a US$ 77,87 o barril e o Brent (ICE) para abril (+0,94%) a US$ 82,77 o barril. Hoje, os contratos abriram com pequeno recuo.

ANÁLISE DE SETORES E EMPRESAS

Ferbasa (FESA4)

CADE aprova aquisição de 45% da NK 232 EMPREENDIMENTOS E PARTICIPAÇÕES S.A do grupo AUREN

​Em fato relevante, a Ferbasa comunicou que o CADE aprovou a compra de 45% de de participação na Sociedade NK 232 EMPREENDIMENTOS E PARTICIPAÇÕES S.A. (empresa do grupo AUREN ENERGIA S.A) pelo valor de R$ 37,8 milhões. Objetivo da aquisição: explorar os parques eólicos Ventos de São Ciro no Piauí) e Ventos de São Bernardo em Pernambuco e possibilitará à FERBASA consumir, sob o regime de autoprodução por equiparação (APE), a energia elétrica gerada nos mencionados parques.

Petrobras (PETR4)

Petrobras pagará dividendos e JCP aos acionistas no dia 20/02
​
A Petrobras anunciou que efetuará o pagamento da primeira parcela dos dividendos e juros sobre capital próprio (JCP) no dia 20/02/2024, com base na posição acionária de 21/11/2023. Os valores brutos dos dividendos e JCP por ação serão corrigidos pela taxa Selic de 31/12/2023 até a data do pagamento.

Eztec (EZTC3)

Lançamento de projeto residencial com VGV de R$ 448 milhões na Mooca (SP)
​
A Eztec anunciou o lançamento de duas torres na Mooca (zona leste de SP) somando 354 unidades de médio alto padrão e VGV potencial de R$ 448 milhões. A Eztec tem 50% dos dois projetos. A companhia divulgará seus resultados de 2023 no dia 14 de março. Nos 9M23 as principais contas de resultado da empresa tiveram queda acentuada, com redução de 46,6% no lucro líquido, somando R$ 156,7 milhões. No 3T23/3T22 a queda foi de 48,1% com o resultado ficando em R$ 31,1 milhões. Neste ano a ação acumula baixa de 17,6% cotada a R$ 15,41 na última sexta-feira.

Bolsa

O Ibovespa teve mais um dia negativo, com o peso de blue chips, ainda digerindo os resultados de grandes empresas neste início de temporada de balanços.  No fechamento a queda ficou em 1,33% (128.163 pontos) com giro financeiro de R$ 26,4 bilhões (R$ 22,8 bilhões à vista), acima da média que vinha praticando há algumas semanas. Destaque para a retirada de recursos de estrangeiros na B3, com R$ 1,14 bilhão no dia 07/02, com saldos negativos de R$ 2,95 bilhões em fevereiro e R$ 10,9 bilhões no ano. Lembrando que os estrangeiros determinaram a alta da bolsa em novembro e dezembro/23. Ontem as bolsas de NY e Europa avançaram e hoje a Europa começou com desempenho misto, mesmo comportamento no fechamento da Ásia. A agenda de hoje traz dados importantes do lado doméstico e no exterior (ver anexo), além dos balanços de Banrisul, Usiminas e PepsiCo (EUA).

Câmbio

Ontem a moeda americana avançou 0,31% a R$ 4,9964 acumulando alta de 0,83% no mês.

Juros

Os contratos de juros futuros tiveram dia de alta, com o DI para jan/25 saindo de 9,995% no dia anterior para 10,015% e para jan/30 a taxa fechou em 10,520%.

Petróleo
​
O petróleo fechou o dia com forte alta nos contratos. O WTI (Nymex) para março fechou em US$ 76,53 o barril (3,61%) e o Brent (ICE) para abril marcou US$ 81,82 o barril (+3,30%). Hoje os contratos de petróleo abriram em alta.

ANÁLISE DE SETORES E EMPRESAS

Banco do Brasil (BBAS3)

Bom resultado em linha com o esperado

​O BB reportou lucro líquido ajustado de R$ 9,4 bilhões no 3T23 (+5% em 12m) com ROAE de 22,5%, acumulando R$ 35,6 bilhões em 2023 (+11% e ROAE de 21,6%). Para 2024 o lucro esperado está no intervalo entre R$ 37 e R$ 40 bilhões.  A margem financeira bruta avançou 20% em 12 meses ante +53% do custo do crédito (agravado pelo risco no segmento empresas), com despesas administrativas (em +6,4%) e Receitas de Serviços (+4% para R$ 8,7 bilhões). A carteira de crédito somou R$ 1,11 trilhão em dez/23 (+10% em 12m), com inadimplência de 2,9% frente 2,8% em set/23. O índice de Eficiência melhorou 0,2pp em base trimestral para 27,5% em dez/23. Proventos: O banco aprovou a distribuição de R$ 2,38 bilhões em proventos, sendo R$ 630 milhões (R$ 0,2235/ação) em dividendos e R$ 1,75 bilhão em JCP (R$ 0,6211/ação). O pagamento será em 29/02 com base no dia 21/02, sendo as ações negociadas “ex” a partir de 22/02. O retorno líquido estimado é de 1,3%. Para 2024 o payout foi elevado de 40% para 45%.

Sanepar (SAPR11)

Aumento de receita, melhor resultado operacional e redução da alavancagem
​
A Sanepar registrou lucro líquido de R$ 365 milhões no 4T23 (+4% s/4T22) acumulando lucro de R$ 1,5 bilhão em 2023 (+31%). A Receita Líquida no 4T23 cresceu 15% para R$ 1,7 bilhão. O EBITDA registrou alta de 18% somando R$ 723 milhões, com margem de 42,6% (+1,2pp em 12 meses). Ao final de dez/23 a dívida líquida da companhia era de R$ 4,5 bilhões (1,6x o EBITDA) ante 1,7x em dez/22. Ao preço de R$ 27,35 a Unit SAPR11 registra queda de 4,3% este ano e alta de 71,9% em 12 meses.

​Multiplan (MULT3)

No 4T23, lucro líquido R$ 302,6 milhões (+26.6% s/ o 4T22). No ano o resultado líquido foi de R$ 1,02 bilhão (+32,6%)
​
A Multiplan registrou mais um desempenho expressivo no operacional e financeiro, no 4T23 e no acumulado do ano. No 4T23, crescimento de 11,4% na receita, +4,9% no EBITDA e +26,8% no lucro líquido. No ano a receita líquida somou R$ 2,06 bilhões (+12,7%), o EBITDA: R$ 1,51 bilhão (+18,0%) e o lucro líquido marcou R$ 1,02 bilhão. Indicadores operacionais seguem fortes e indicando mais um bom trimestre para a empresa neste começo de 2024.

São Martinho (SMTO3)

Aumento de custo e redução de volumes e preço do etanol explicam a queda de lucro
​
A São Martinho registrou lucro líquido de R$ 211 milhões no 3T24 (ano-safra 2023/24 terminado em dez/23) explicado principalmente pelo reconhecimento antecipado do Precatório da Copersucar de 2023. No acumulado dos 9M24 o lucro alcançou R$ 849 milhões. Da mesma forma que o Lucro Líquido, o EBITDA, registrou baixa em ambas as bases de comparação, em função dos menores preços e volumes comercializados de etanol, parcialmente compensados por maiores preços e volumes de açúcar, com aumento de custos no 3T24 em função da extensão do período de moagem até dezembro. Ao final de dez/23 sua dívida líquida era de R$ 4,7 bilhões, equivalente a 1,66x o EBITDA ajustado. Ao preço de R$ 27,39 a ação SMTO3 registra queda de 6,6% este ano.

MERCADO

Bolsa

O Ibovespa teve um dia de alta forte (+2,21%) a 130.416 pontos, com giro financeiro de R$ 27,2 bilhões (R$ 23,6 bilhões à vista), revertendo o sinal do acumulado no mês para 2,09%, sem uma justificativa forte, mas com muita especulação em torno dos discursos de representantes do Fed para uma sinalização de quando, ou se virá, a redução dos juros americanos. Abriram também oportunidades após as quedas recentes com a retirada de capital estrangeiro do mercado. Em NY as bolsas fecharam em alta: (Dow Jones:  +0,37%, S&P 500 +0,23% e o Nasdaq +0,07%). O dia foi de divulgação de resultados corporativos importantes no exterior e no Brasil, que influenciaram os papéis e colocaram atenção sobre as próximas divulgações. A quarta-feira começou com as bolsas da Europa em baixa e a agenda de hoje traz resultados de Bradesco, Klabin e Totvs, com indicadores importantes no Brasil e nos EUA.

Câmbio

O dólar fechou o dia em queda (0,46%) cotado a R$ 4,9594 permanecendo perto da estabilidade na semana (+0,08%) e recuo de 2,11% no ano.

Juros

Os juros futuros deixaram de chamar atenção com as taxas mantidas perto da estabilidade em cenário de indicadores econômicos confortáveis e sem tendência de mudança no curto prazo. O DI para jan/25 fechou em 9,995% e para jan/30 em 10,420%.

Petróleo
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As cotações do petróleo avançaram no fechamento da terça-feira e hoje os contratos abriram com o WTI e o Brent em alta. Ontem o WTI (Nymex) para março fechou em US$ 73,31 o barril  (+0,73%) e o Brent (ICE) a US$  78,71 com alta de 0,92% para abril.

ANÁLISE DE SETORES E EMPRESAS

Tim (TIMS3)

Forte desempenho no 4T23 e em 2023

No 4T23, a companhia registrou receita líquida de R$ 6,28 bilhões (+6,8% s/ o 4T22) e R$ 23,38 bilhões no ano (+10,6%) e forte crescimento no EBITDA, somando R$ 3,15 bilhões no 4T23 (+7,5%) e R$ 11,68 bilhões no ano (+14,2%).
​
O lucro líquido normalizado atingiu R$ 900 milhões no 4T23 (52,5% s/ o 4T22) e acumulou R$ 2,69 bilhões no ano (+50,4% s/ 2022).  Os investimentos somaram R$ 1,29 bilhão no 4T23 e 4,50 bilhões no ano, ambos com redução em relação aos períodos comparativos. A base móvel de clientes reduziu em 2,0% no ano, ficando em 62.485 mil contratos. A dívida líquida fechou em R$ 11,6 bilhões em queda (1,0x o EBITDA normalizado) e concentrada no longo prazo. Geração de caixa operacional: R$ 12,4 bilhões no ano.

Bradesco (BBDC4)

Lucro de R$ 2,9 bilhões no 4T23
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O Bradesco reportou um lucro líquido recorrente de R$ 2,9 bilhões (ROAE de 6,9%) com queda de 37% frente o 3T23 explicado pela estabilidade da margem financeira e das receitas de serviços, com aumento do custo do crédito e das despesas operacionais. A inadimplência caiu de 5,6% no 3T23 para 5,1% no 4T23. No geral, um resultado ainda aquém do potencial do banco. No acumulado de 2023 o lucro líquido recorrente caiu 21% para R$ 16,3 bilhões (ROAE de 10,0%). O guidance para 2024 mostra melhora notadamente no nas operações de crédito, na margem financeira e redução do custo de crédito. Ao preço de R$ 16,60 a ação BBDC4 registra queda de 2,6% este ano.

Petrobras (PETR4)

Acordo com a ANP
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A companhia assinou acordo com a ANP para encerramento de processo judicial envolvendo o recálculo de participações governamentais (royalties e participação especial) relativas à produção de petróleo no Campo de Jubarte. O acordo envolve o pagamento de R$ 832,4 milhões, atualizados em dezembro de 2023, a ser corrigido até a data de pagamento da parcela inicial (em 30 dias, após homologação). Este valor já estava provisionado.

Log Commercial Properties (LOGG3)

Queda de 51,3% no lucro líquido, somando R$ 195 milhões em 2023
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No 4T23, redução de 24,4% na receita líquida somando R$ 47,6 milhões, com venda de ativos, com a compensação na redução das despesas operacionais e financeiras. O EBITDA no 4T23 ficou em R$ 63,5 milhões (-38,2%) e no ano o EBITDA foi de R$ 265,1 milhões (-47,0%).  A redução do EBITDA e Lucro Líquido no ano, é reflexo principalmente da venda de ativos no total de R$ 1,2 bilhão em 2023. O lucro líquido do 4T23 somou R$ 70,6 milhões (+63,7% s/ o 4T22) e no ano atingiu R$ 194,96 milhões (-51,3%). A dívida líquida somou R$ 495,6 milhões em dez/23 (-44,1% em relação a 2022) equivalente a 13,3% o Patr. Líquido.

PRIO S.A. (PRIO3)

Produção de 95.583 mil boe/dia em janeiro
​
A Prio registrou em jan/24, produção total de 95.583 barris de óleo equivalente por dia (boepd) que se compara a 101.576 boe/dia em dez/23. Em base mensal, a queda foi de 5,9%, com destaque para uma parada no Campo de Frade para manutenção no sistema de fogo e gás; e a produção abaixo do esperado em Albacora Leste, explicada por uma falha durante teste de sensor, corrigida ao longo do mês. A venda de óleo total caiu de 3.240.532 bbl em dezembro para 2.409.182 em janeiro, um recuo de 25,7% na comparação mensal.

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Bolsa

A semana abriu com a bolsa oscilando para os dois lados, mas com recuperação no final do dia (+0,32%) a 127.593 pontos e giro financeiro de R$ 19,6 bilhões (R$ 16,5 bilhões à vista). Sem indicadores importantes, fica a expectativa de agora em diante sobre os resultados corporativos de 2023, com Itaú Unibanco, BB Seguridade e Cielo, no dia. Em NY e na Europa, os índices fecharam em queda, repercutindo o discurso do presidente do Fed, Jerome Powell sobre o futuro dos juros, mas hoje as bolsas da zona do euro mostram recuperação com o anúncio de recompra de ações da BP Plc e recuperação dos resultados do UBS Group. Os índices futuros dos EUA operavam em alta mais cedo. No mercado de commodities, o petróleo iniciou com pequeno recuo. Do nosso lado, atenção para o Relatório Focus e ata do Copom, embora sem a expectativa de surpresas.

Câmbio

A moeda americana voltou a testar a faixa de R$ 5, mas acabou o dia em R$ 4,9822 (+0,26%) ainda numa faixa estreita e refletindo os fatos de curto prazo. Após a queda do ano passado, o dólar acumulou alta de 2,58% até ontem.

Juros

Os contratos de DI permanecem sem chamar atenção. O contrato para jan/35 fechou em 9,970% e para jan/30 em 10,460% praticamente inalterados, nas últimas sessões, reflexo de indicadores econômicos bem controlados.

Petróleo
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O petróleo fechou o dia com o contrato do WTI (Nymex) para março a US$ 72,78 o barril (+0,69%) e o Brent (ICE) a US$ 77,93 o barril (+0,78%) para abril/24.

ANÁLISE DE SETORES E EMPRESAS

Itaú Unibanco (ITUB4)

Resultado consistente no 4T23
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No 4T23 o lucro líquido recorrente alcançou R$ 9,4 bilhões (ROAE de 21,2%) com incremento de 4% em base trimestral, explicado pelo crescimento de 3% da Margem Financeira para R$ 27,1 bilhões e redução de 1% no Custo do Crédito para R$ 9,2 bilhões. Do lado positivo ainda, o aumento de 5% nas Receitas de Serviços e alta de 3% nas Receitas de Seguros. Nesta base de comparação as Despesas Não Decorrentes de Juros cresceram 4% e a inadimplência caiu 0,2pp para 2,8%. Em 2023 o lucro cresceu 16% alcançando R$ 35,6 bilhões (ROAE de 21,0%). Com base nos resultados o Conselho de Administração aprovou a distribuição de R$ 11,0 bilhões (R$ 1,125125/ação) na forma de dividendos, tendo como base a data de 21.02.2024, com retorno estimado de 3,4%. O banco divulgou seu guidance para 2024 e renovou seu Programa de Recompra de Ações. Cotada a R$ 33,36 a ação ITUB4 registra queda de 1,7% este ano.

Cielo (CIEL3)

Resultado do 4T23 e ex JCP de R$ 0,1520/ação em 18/3
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A Cielo reportou lucro recorrente de R$ 481 milhões no 4T23, com queda de 2% em 12 meses, acumulando R$ 1,9 bilhão em 2023 (+26% s/2022) –com destaque para o resultado da Cateno, das receitas de aquisição de recebíveis (ARV), do EBITDA consolidado e incremento de margem operacional. Com base no resultado a empresa distribuirá R$ 410 milhões em JCP, sendo R$ 0,1520 brutos por ação. Ações ex juros em 18/3 com retorno líquido estimado de 2,6%.

Banco do Brasil (BBAS3)

OPA para fechamento de capital da Cielo
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O Conselho de Administração do BB autorizou a aquisição de até a totalidade das ações em circulação da Cielo (CIEL3) através de Oferta Pública de Aquisição de Ações (“OPA”) com aumento de sua participação na Cielo, para até 49,99% e o restante, ficará com o Bradesco (BBDC4). O preço ofertado será de R$ 5,35 por ação, com ágio de 6,4% frente a cotação de R$ 5,03 ontem (05/2). A operação depende de uma série de aprovações. As ações CIEL3 devem buscar o patamar de preço ofertado no pregão de hoje.

Natura&Co (NTCO3)

Preparação de estudo para abertura de capital da Natura &Co Latam e Avon

A Natura &Co anunciou que irá avaliar uma possível separação de Natura &Co Latam e Avon em duas companhias de beleza independentes e de capital aberto, cujo objetivo é gerar ainda mais valor para os acionistas. No fato relevante, a empresa cita que separação tem como objetivo promover o potencial de ambas as empresas, nos seus segmentos.
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Além de alguns pontos positivos destacados no fato relevante, a empresa acrescenta que a potencial separação também proporcionaria aos acionistas uma maior visibilidade sobre desempenho financeiro, estrutura, perspectivas de crescimento e teses de investimento das respectivas companhias.

Bolsa

O Ibovespa encerrou a sexta-feira com baixa de 1,01% a 127.182 pontos, e giro financeiro de R$ 23,9 bilhões (R$ 19,9 bilhões à vista), acumulando queda de 1,38% na primeira semana do mês. As decisões para juros no Brasil e nos EUA e a divulgação de indicadores importantes, mexeram com as bolsas e a bolsa doméstica foi mais pressionada com a retirada de fluxo estrangeiro na semana. A indicação do Fed que a redução de juros americanos ficou para maio, faz a bolsa voltar o foco para outros assuntos como a temporada de resultados e dados de atividade doméstica e para o desempenho das commodities petróleo e minério de fero, que na sexta-feira ficaram negativas. No exterior o cenário também não deve mudar muito, refletido decisões e curto prazo e de olho na economia chinesa que também não sustenta o desempenho do passado. Em NY as bolsas subiram com notícias domésticas e resultados corporativos, mas a segunda-feira começa com predomínio de baixa nas bolsas da Europa. A agenda de hoje vem com dados importantes do lado dos EUA e balanços do lado doméstico (ver anexo).

Câmbio

O aumento das incertezas na semana passada ajudou para puxar o dólar para cima, cotado a R$ 4,9692 no fechamento (+1,55%) acumulando alta de 1,19% na semana.

Juros

Os juros futuros permanecem numa faixa estreita com o DI para jann/25 a 9,965% e para jan/30 a 10,430%. Nos EUA, o retorno da T-Note de 2 anos estava em 4,36% e a da T-Note de dez anos a 4,02%, perto do fechamento.

Petróleo​

O petróleo WTI (Nymex) par março fechou o dia a US$ 72,81 o barril e o Brent (ICE) a US$ 77,91 o barril na cotação para abril.

ANÁLISE DE SETORES E EMPRESAS

BB Seguridade (BBSE3)

Bom 4T23 e ações ex dividendos em 09/02

No 4T23 a companhia registrou lucro líquido R$ 2,1 bilhões (+14% em 12 meses), reflexo da melhora dos negócios no segmento de risco/acumulação (Seguros e Capitalização) com queda no segmento de Previdência, aliado à estabilidade do resultado no segmento de distribuição através da BB Corretora. Somem-se menores despesas com tributos e o resultado financeiro que também apresentou crescimento frente o 4T22. Nesse contexto, em 2023, o lucro líquido cresceu 28% alcançando R$ 7,7 bilhões.
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O guidance para 2024 sinaliza menor crescimento frente 2023: (i) Resultado operacional não decorrente de juros (ex-holdings) entre 5% e 10% (após 17,6% em 2023); (ii) Prêmios emitidos pela Brasilseg entre 8% e 13% (após 8,9% em 2023) e (iii) Reservas de previdência – PGBL e VGBL da Brasilprev entre 8% e 12% (sendo 14,9% em 2023).
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Com base no resultado do 2S23  já haviam sido aprovados dividendos de R$ 1,2555/ação (corrigidos até 05/02), sendo as ações negociadas ex dividendos a partir de 09/02 e retorno estimado de 3,7%.

BTG Pactual (BPAC11)

Forte resultado no 4T23
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O BTG registrou no 4T23 mais um resultado consistente, um lucro líquido de R$ 2,8 bilhões (+66% ante 4T22 e +4% frente o 3T23). As receitas totais alcançam R$ 5,7 bilhões (em linha com o trimestre anterior). O ROAE foi de 23,4% no 4T23. No acumulado de 2023 as Receitas Totais alcançaram R$ 21,6 bilhões com um lucro líquido ajustado de R$ 10,4 bilhões (ROAE de 22,7%). Ao final de dez/23 a Basileia do banco era de 17,5% com Ativos Totais de R$ 493,2 bilhões. Ao preço de R$ 36,67 as Units BPAC11 registram queda de 2,1% este ano e valorização de 86,3% em 12 meses.

Arezzo (ARZZ3) e Grupo Soma (SOMA3)

Fechado acordo de associação das empresas

A informação da semana passada quando as ações das duas empresas deram uma arranca na bolsa na sexta-feira (26/01) já em função dos rumores da operação, foi agora confirmada com a celebração de um acordo para junção dos negócios e unificação das bases acionárias.

Com a operação anova companhia terá um faturamento potencial de R$ 12 bilhões e passará a comercializar calçados, bolsas, itens de moda masculina, feminina e infantil, incluindo acessórios por meio de suas 34 marcas e mais de 2 mil lojas próprias e franquias.
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A ação da Arezzo faz parte de nossas recomendações.

​MERCADO

Bolsa
No fechamento do mês, o Ibovespa foi novamente puxado para cima, mas apenas amenizou a queda forte do mês, fechando com baixa de 4,79% a 127.752 pontos e giro financeiro de R$ 27,1 bilhões (R$ 23,3 bilhões à vista) após volume bastante fraco nos dias anteriores. Nada de novo aconteceu nas reuniões do Copom e do Fomc, mesmo assim, os mercados aproveitaram a expectativa dos eventos para movimentar as bolsas. Na reunião do Copom, o resultado foi a quinta redução seguida da taxa Selic em 0,50 ponto porcentual, de 11,75% para 11,25% ao ano e nos EUA o presidente do Fed Jerome Powell disse não haver confiança para corte de juros em março. No Ibovespa o dia foi de alta (+0,28%) após permanecer com ganho próximo de 1% boa parte do dia. Nos Estados Unidos, o discurso do presidente do Fed indicando que a redução nos juros pode ficar mais para frente levou cautela aos mercados externos. Com isso, as bolsas de Nova York tiveram dia de baixa, influenciada também pelos resultados fracos divulgados pelas gigantes de tecnologia, com pressão maior no Nasdaq. Bolsas de NY: Dow Jones (-0,82%), S&P 500 (-1,61%) e Nasdaq (-2,23%). Do lado doméstico destaque para a arrancada das ações da Arezzo (12,09%) e Grupo Soma (16,81%) após fato relevante confirmando negociações para uma fusão das empresas. Hoje a agenda traz balanços importantes nos EUA e os indicadores (PMI – Índice gerente de compras) na Alemanha, zona do euro e Reino Unido, para janeiro. O mês começa com predomínio de baixa nas bolsas da Europa e Ásia e o petróleo volta a subir. Do lado doméstico, passados os eventos de ontem, as atenções devem voltar para os resultados corporativos de 2023 e pauta política. Fevereiro é um mês mais curto e com o carnaval no meio do caminho, o que pode influenciar decisões de investimento. Até o dia 29/01, investidores estrangeiros retiram R$ 5,3 bilhões da B3 e os institucionais retiraram 2,4 bilhões, ante um crescimento de R$ 3,9 bilhões por pessoas físicas e R$ 2,0 bilhões positivos de instituições financeiras. Os estrangeiros respondem por 55% do volume negociado.


Câmbio
O dólar fechou o mês cotado a R$ 4,9594 com alta de 0,19% no dia e 2,11% em janeiro. A moeda chegou a ameaçar uma mudança de patamar na semana anterior, mas voltou a acomodar.


Juros
No fechamento do dia, os juros futuros tiveram pequena redução em relação ao dia anterior, com a taxa do contrato de Depósito Interfinanceiro (DI) para janeiro de 2025 fechou em 9,985%, de 9,986% ontem no ajuste, e a do DI para janeiro de 2030 fechou em 10,390%.
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Petróleo
Apesar das oscilações no mercado de petróleo com a tensão aumentando no Mar Vermelho, as cotações permanecem numa faixa estreita sem trazer ainda preocupações para o mercado global. Ontem o contrato do WTI (Nymex) fechou em US$ 75,87 o barril (+0,03%) e o Brent (ICE) marcou alta de 1,40% a US$ 81,71 o barril, ambos para março/24.

ANÁLISE DE SETORES E EMPRESAS
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Petrobras (PETR4)
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Recebimento do earnout de Sépia e Atapu
A Petrobras recebeu o montante de R$ 1,819 bilhão, à vista, referente ao complemento da compensação firme (earnout) do exercício de 2023, do bloco de Sépia e Atapu. Foram estabelecidos valores de earnouts para estes dois blocos, que serão devidos entre 2022 e 2032, sempre que o preço do petróleo tipo Brent atingir média anual superior a US$ 40/bbl, limitado a US$ 70/bbl. Ao preço de R$ 40,45 a ação PETR4 registra alta de 8,6% este ano e se compara a queda de 4,8% do Ibovespa.

Arezzo&Co (ARZZ3)
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Negociação para fusão com o Grupo Soma
Em fato relevante divulgado ontem (31/01) a Arezzo informou que está em entendimentos com o Grupo Soma S.A. em que ambos avaliam uma possível associação que poderá envolver a unificação das bases acionárias em uma única companhia com governança compartilhada. O Sr. Alexandre Café Birman será o CEO da companhia combinada e o Sr. Roberto Luiz Jatahy Gonçalves o CEO dabusiness unit de vestuário feminino. Ontem as ações das duas companhias fecharam com alta forte: (ARZZ3: 12,09% e SOMA3: 16,81%.

Totvs (TOTS3)
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Conclusão de aquisição da franquia IP São Paulo por R$ 137,6 milhões
A companhia comunicou a conclusão da aquisição da franquia IP São Paulo Sistemas de Gestão Empresarial através de sua subsidiária Soluções em Software e Serviços TTS pelo valor de R$ 137,6 milhões, podendo haver ajustes neste valor. A operação ainda depende de aprovação no Cade.